Actif net − L'actif net est une notion comptable, obtenue en soustrayant de l'ensemble des actifs de l'entreprise l'ensemble de ses dettes actuelles ou potentielles. L'actif net est synonyme de capitaux propres comptables.

Allocation d'actifs (asset allocation) − répartition stratégique du capital entre différents instruments de placement: actions, obligations et instruments du marché monétaire. Les placements sont ensuite diversifiés par régions et par monnaies.

Associé Général − gestionnaire de fonds confiés par des investisseurs dans l'optique d'obtenir un revenu plus ou moins important et d'enregistrer des plus values sur une durée plus ou moins longue.

Audit ou due diligence − Démarche spécifique d'investigation et d'évaluation incluant un diagnostic et conduisant parfois à des recommandations. Cette démarche, menée de façon indépendante et sur mandat, est réalisée presque systématiquement en préalable à une opération portant sur le capital. L'audit porte sur une ou plusieurs fonctions de l'entreprise. Les principaux audits sont : comptable, fiscal, social et environnement.

Capital-Investissement (Private Equity) −  Prise de participation en capital dans des entreprises généralement non cotées. Le Capital Investissement est un soutien fondamental de l'entreprise non cotée tout au long de son existence. Il finance le démarrage et les étapes post démarrage (Capital Risque/Venture Capital), le développement (Capital Développement/Expansion Capital), la transmission ou l'acquisition (LBO) de cette entreprise.

Capital-Retournement (Turnaround) − Financement en fonds propres d'entreprises ayant eu des difficultés et pour lesquelles des mesures permettant le retour aux bénéfices sont identifiées et mise en œuvre.

Capital-Risque (Venture Capital) − Le capital-risque est un sous-ensemble du capital-investissement et correspond aux investissements en fonds propres dans des entreprises au tout début de leur existence et permet de constituer la société, de financer le développement d'un premier produit.

Capitaux propres − Les capitaux propres sont une des masses du passif du bilan comptable et correspondent à la valeur historique des apports directs (capital, primes) et indirects (réserves, report à nouveau, résultat de l'exercice) effectués par les propriétaires de l'entreprise.

Closing −  Etape finale d'une opération de levée de fonds avec la signature par l'ensemble des participants (dirigeants et investisseurs financiers) de la documentation juridique (pacte d'actionnaires notamment) et décaissement des fonds.

Co-Investissement − Prise de participation simultanée dans une même cible par plusieurs structures, dans des conditions de prix, de terme et de droits équivalents. La taille croissante des opérations de LBO et de capital développement requiert régulièrement la participation d'investisseurs minoritaires aux côtés de l'investisseur majoritaire. Ces opérations offrent aux investisseurs majoritaires une capacité d’investissements accrus et la possibilité de réaliser un plus grand nombre d'opérations pour une meilleure diversification de leurs portefeuilles.

Dividende − Les dividendes servent à rémunérer les apporteurs de capitaux propres (les actionnaires) ; ils sont en général distribués à partir du bénéfice net de l'exercice clos, mais peuvent également être prélevés sur les bénéfices mis en report à nouveau ou en réserves.

Drawdown − Lorsqu'un investisseur s'engage à investir dans un fonds de Private Equity, il ne verse initialement qu'une partie du montant souscrit, le reste étant libéré ultérieurement selon le rythme des investissements.

Financement de départ − financement accordé aux entreprises avant qu’elles ne commencent la fabrication commerciale et les ventes et avant qu’elles ne fassent des bénéfices. Englobe le capital d’amorçage (seed capital) et le capital de démarrage (start-up capital).

Financement en fonds propres − une vente d'actions dont le produit revient à l'entreprise, et qui va entraîner un partage des différents paramètres de l'entreprise : droit au dividende, au bénéfice, au boni de liquidation, aux capitaux propres, aux droits de vote entre les différents apporteurs de capitaux.

Fonds de fonds − Les fonds de fonds ont pour objectif de détecter les meilleurs gérants et d'investir dans leurs fonds. Ils offrent ainsi un accès indirect à leurs performances à une plus grande masse d'investisseurs qui ne peuvent pas y accéder directement. Par ailleurs, ils offrent une bonne diversification.

Fonds secondaire − Les fonds secondaires de capital investissement sont spécialisés dans le rachat de parts dans des fonds primaires à des investisseurs qui souhaitent se désengager avant le terme de fonds.

Gain en capital − est réalisé lorsque des parts sont vendues à un prix de vente plus élevé que leur coût. Une perte en capital se produit dans le cas contraire, c'est-à-dire lorsque des parts sont vendues à un prix moindre que leur coût. Les gains en capital sont actuellement imposés à 50 % du taux marginal du contribuable et doivent être déclarés l'année pendant laquelle ils sont survenus. Les pertes en capital sont utilisées pour annuler tout gain en capital.

Gestionnaire de fonds − Individu ou société chargé de gérer le portefeuille d'un fond en fonction des objectifs et de l'orientation de ce dernier.

Initial public offering (IPO) − Introduction en bourse. Admission sur le marché des valeurs mobilières des actions d’une société en vue de leur cotation.

Institutional Buyout (IBO) − Buy-out dans lesquels des sociétés de capital-risque initient l’opération, le management jouant un rôle de second plan.

Investisseur chef de file − Société de capital-investissement qui analyse et réalise la transaction à titre principal mais qui amène avec lui d'autres investisseurs qui le suivent dans le cadre d'une syndication. Il est souvent le plus gros apporteur de capitaux, mais il peut être aussi, compte tenu de ses compétences dans un secteur donné, le plus qualifié pour faire ces vérifications.

Investisseurs institutionnels − Le terme d'investisseurs institutionnels désigne les banques, compagnies d'assurance, caisses de retraite, fonds communs de placement qui investissent en fonds propres.

Levée de fonds − Processus permettant à un investisseur de faire appel à des fonds extérieurs à sa propre structure pour conduire une activité de capital-investissement.

Leveraged Buyout (LBO) − Acquisition d'une entreprise par des investisseurs en capital, associés aux dirigeants de l'entreprise achetée, dans le cadre d'un montage financier comportant une proportion plus ou moins importante d'emprunts et dont le remboursement est prévu par un prélèvement sur les cash-flows futurs.

Limited Partner − Terme générique désignant un investisseur institutionnel dans un fonds de capital investissement.

Limited Partnership − Structure d'investissement, fiscalement transparente, principalement utilisée par les gestionnaires anglo-saxons. Le LP est géré par une société de gestion indépendante, le General Partner ('GP').

Management Buy-In − Achat d'une société, le plus souvent financée par endettement, accompagné de l'arrivée d'une nouvelle équipe de direction.

Management buy out − correspond au rachat par endettement d'une entreprise réalisé par son équipe dirigeante avec tout ou partie des salariés, et souvent en partenariat avec des fonds d’investissement.

Mezzanine − Financement intermédiaire entre les fonds propres et la dette bancaire senior. Ce type de financement est utilisé dans les opérations financières de taille significative, le plus souvent des MBO et LBO. Le remboursement de la dette mezzanine n'intervient qu'après le remboursement de la dette senior ce qui permet d'alléger les ponctions sur l'entreprise pendant les premières années. Cette subordination confère à la mezzanine un niveau de risque plus élevé qui se traduit par une rémunération plus importante : en général un taux d'intérêt plus élevé et un droit à la plus-value par le biais de bons de souscriptions d'actions exerçables à la cession. On qualifie la dette mezzanine de "junior" quand elle est souscrite par les actionnaires eux-mêmes, notamment financiers ; et de "senior" quand elle est souscrite par des organismes financiers spécialisés extérieurs au capital.

Obligation − Une obligation est un titre de créance négociable représentatif d'une fraction d'un emprunt émis par une entreprise, une entité du secteur public ou l'Etat. Le porteur d'une obligation ne court pas le risque industriel de celle-ci puisque sa rémunération est contractuelle. La rémunération est moins élevée que celui d’un investissement en fonds propres.

Private Investment in Public Equity (PIPE) − Le PIPE est une augmentation de capital (actions, obligations...) réservée à certains fonds de capital-investissement au lieu d'un appel public à l'épargne. Ces opérations sont particulièrement appréciées des petites entreprises faisant appel public à l'épargne. Les entreprises émettrices obtiennent donc des ressources financières plus rapidement. Les fonds d'investissement de leur côté achètent des actions pour un prix avantageux et contrôlent le fonctionnement de l'entreprise en tant qu'actionnaires importants, ce qui leur permet d'optimiser la gestion de la société dans une optique de meilleure rentabilité.

Rachat − Une entreprise peut dans certaines circonstances racheter ses propres actions et les garder à son actif, ou les annuler et l'on parle alors de réduction de capital. Le rachat d'action, comme le dividende ou la réduction de capital, permet de rendre des fonds aux actionnaires mais il n'est pas parfaitement substituable à ces deux derniers. Ainsi le rachat d'actions a un caractère ponctuel, au contraire du dividende qui a vocation à récurrence.

Risque d’investissement en fonds propres − Les actions constituent un investissement risqué. La société qui les émet n’est donc pas tenue de les rembourser. En cas de faillite, les actions peuvent perdre toute valeur. Pour se prémunir, les fonds privés d’investissement introduisent des notions d’actions à dividendes préférentiel.

Taux de rentabilité interne ou TRI − Le TRI d'un investissement est synonyme du taux de rentabilité de cet investissement. En clair c'est le taux d'actualisation pour lequel la valeur actuelle nette de l'investissement est nulle. D'un point de vue financier, il permet donc de juger de l'intérêt de l'investissement : il suffit pour cela de le comparer au taux de rentabilité à exiger du projet compte tenu de son risque. S'il lui est supérieur, il y a création de valeur, sinon l'investissement ne mérite pas, d'un point de vue financier, d'être réalisé.

Term sheet − De manière générale, un term sheet est un document court synthétisant les principaux termes d'un contrat.